[금융] Modern Portfolio Theory (MPT) 포트폴리오 이론

yewonkim·2020년 8월 4일
0

Quantative Trading

목록 보기
5/9

📁 Markowitz의 Portfolio 이론

  • 위험자산에 투자할 때의 투자 결정 이론
  • 기대수익률, 위험 (지배원리) \longrightarrow 효용 극대화

📄 Portfolio 포트폴리오

  • 투자대상이 되는 여러 자산들의 집합

포트폴리오를 만들어 분산 투자를 하는 이유

  • 단일 자산에 투자하는 것보다 위험(불확실성)이 낮기 때문

💸 기대수익률과 위험

기대수익률

  • 수익률의 평균
    E(Rp)=iwiE(Ri)=wTrE(R_p) = \sum_{i}{w_iE(R_i)} = \text{w}^T\text{r}
    (w: 가중치 벡터, r: 구성 자산 수익률 벡터)(\text{w}:\ 가중치\ 벡터,\ \text{r}:\ 구성\ 자산\ 수익률\ 벡터)

위험

  • 수익률의 분산 또는 표준편차
    • σ=0\sigma = 0 : 무위험자산 (예금, 국공채 등)
    • σ0\sigma \neq 0 : 위험자산 (대부분의 자산)
      σp2=iwi{RiE(Rp)}2=wTPw\sigma_p^2 = \sum_{i}{w_i\{R_i-E(R_p)\}^2} = \text{w}^TP\text{w}
      (w: 가중치 벡터, P: 공분산 행렬)(\text{w}:\ 가중치\ 벡터,\ \text{P}:\ 공분산\ 행렬)
profile
금융/개발 공부 중입니다. https://github.com/yewon-kim

0개의 댓글