[Binance Academy] DeFi

DoDodo·2023년 3월 7일
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DeFi 란?

블록체인 네트워크에 구축된 오픈소스, 무허가형 및 투명한 금융 애플리케이션 생태계
모든 사람이 사용할 수 있고 중앙 권한 없이 작동한다. 사용자가 자산에 대한 완전한 통제권을 가지고 P2P, DApps를 통해 상호작용한다.

DeFi의 이점

  • 중개자가 필요 없고 코드를 통해 모든 분쟁의 해결 방법을 지정한다. 이러한 자동화는 제품을 제공하고 사용하는 것과 관련된 비용을 줄이고 마찰을 줄일 수 있다.
  • 데이터는 블록체인에 기록되고 수천 개의 노드에 분산되므로 검열이나 잠재적인 서비스 종료로부터 안전하다.
  • 금융 서비스에 접근할 수 없는 사람들도 쉽게 접근 가능하도록 한다. 전통적인 금융 시스템은 수익을 창출하는 중개자에 의존하기 때문에 일반적으로 저소득 커뮤니티 지역에서는 서비스를 받기가 힘들다. 그러나 DeFi를 사용하면 비용이 크게 절감되고 저소득 개인도 더 광범위한 금융 혜택을 누릴 수 있다.

DeFi의 잠재적 사용 사례

  1. 차용 및 대출
    개방적이고 분산된 차용 및 대출은 전통적인 신용 시스템에 비해 더 많은 이점을 가질 수 있다. 예를 들면 즉각적인 거래 정산, 신용 확인 없음, 디지털 자산 담보 기능이 있다. 이러한 대출 서비스는 퍼블릭 블록체인에 구축되어 있기 때문에 필요한 신뢰의 양을 최소화 하고 암호화 검증 방법을 보장한다. 블록체인의 거래 시장은 거래상대방 위험을 줄이고 더 많은 사람들이 더 저렴하고 빠르게 대출 서비스를 이용할 수 있도록 한다.

  2. 금융 서비스
    블록체인 산업이 성숙함에 따라 스테이블 코인을 만드는데 더 많은 관심이 기울고 있다.
    스테이블 코인 : 쉽게 디지털로 전송할 수 있는 실제 자산에 고정된 암호화 자산
    암호화폐 가격이 급격하게 변동할 수 있기 때문에 분산형 스테이블 코인은 중앙 기관에서 발행 및 모니터링 하지 않는 디지털 화폐로 일상적인 사용에 채택될 가능성이 있다.
    또는 블록체인 보험은 중개자의 필요성을 없애고 참여자간 위험을 분산시켜 동일한 서비스 품질에 더 낮은 보험료를 가능하게 한다.

  3. 탈중앙 거래소
    DEX 플랫폼을 통해 사용자는 중개자(거래소) 없이도 디지털 자산을 거래할 수 있다. 거래는 스마트 컨트랙트를 통해 사용자 지갑 간에 직접 이루어진다. AMM으로 알려진 일부 거래소는 유동성 풀을 사용하여 거래를 일치시킬 상대방을 직접 필요로 하지 않고 거래를 용이하게 한다. Uniswap과 Pancake Swap이 대표적인 예시이다. 유지 관리 작업이 덜 필요하기 때문에 거래 수수료가 낮다.

  4. 수율 최적화
    DeFi DApp은 스테이킹, 보상 풀 및 기타 이자 관련 제품에서 얻은 수익 복합을 자동화하고 최적화하는 데 사용할 수 있다. 예를 들어 비트코인 채굴, BNB 위임 또는 유동성 제공을 통해 정기적인 보상을 받을 수 있다. 스마트 컨트랙트는 보상을 받고 기본 자산을 더 많이 구매하여 재투자 할 수 있다. 이러한 프로세스는 수익을 높일 수 있으며, 시간을 절약하고 복리를 최적화 할 수 있다.

DeFi 프로젝트 예시

StaFi는 암호화폐 생태계에서 스태이킹된 자산의 유동성을 해제하는데 도움이 되는 DeFi 프로젝트이다. 사용자는 다양한 PoS(지분 증명) 토큰을 스테이킹하고 교환 및 양도 가능한 rToken을 받을 수 있다.
rToken: 스태이킹된 PoS 토큰에 고정된 '합성 스테이킹 파생 상품'

StaFi에는 FIS라는 또 다른 고유의 토큰이 있는데, 이 토큰은 StaFi 및 StaFiHub(Cosmos의 교차 체인 스테이킹 파생 플랫폼)의 네트워크 거래 수수료, StaFi, StaFiHub 및 대상 체인 간의 교차 체인 브리지에서의 중개 수수료에 사용될 수 있고, 합의 매커니즘 및 거버넌스에 참여하기 위해 스테이킹 될 수 있다.

DeFi와 스마트 컨트랙트

DeFi의 기존 및 잠재적 응용 프로그램의 대부분은 스마트 컨트랙트 생성 및 실행과 관련되어있다. 일반적인 계약은 계약을 체결하는 엔티티 간의 관계 조건을 지정하기 위해 법률 용어를 사용하지만 스마트 컨트랙트는 코드로 자동화 되어있다.
스마트 컨트랙트를 사용하는 것이 더 빠르고 쉬우며 엔티티 간의 위험을 줄인다. 하지만 코드 상의 버그와 취약점이 있기 때문에 내부 가치와 기밀 정보가 유출될 수 있는 위험도 가지고 있다.

DeFi 2.0

DeFi는 대중에게 금융을 제공하는 것을 목표로 하지만 확장성, 보안, 중앙 집중화, 유동성 및 정보 접근성에 어려움이 있다. DeFi 2.0은 이러한 문제를 해결하고 보다 사용자 친화적인 경험을 만들고자 생겨나는 프로젝트들의 움직임을 의미한다.

기존 DeFi의 한계

  • 확장성 : 트래픽과 가스 요금이 높은 블록체인의 DeFi 프로토콜은 느리고 비싼 서비스를 제공한다. 간단한 작업이 오래걸리고 비용이 비효율적인 문제가 있다.
  • 오라클 및 제 3자 정보 : 외부 세부 정보에 의존하는 금융 상품은 더 높은 품질의 오라클(제 3자 데이터 소스)가 필요하다
  • 중앙화 : 탈중앙화의 양을 늘리는 것이 DeFi의 목표이지만 여전히 많은 프로젝트에서 DAO가 없다.
  • 보안 : 대부분의 사용자는 DeFi에 존재하는 위험이나 스마트 컨트랙트에 대해 알지 못한 채로 수백만 달러를 건다. 보안 감사가 시행됨에도 불구하고 가치가 떨어지는 경향이 있다.
  • 유동성 : 시장과 유동성 풀은 다양한 블록체인과 플랫폼에 분산되어 유동성을 나눈다. 대부분의 경유 유동성 풀에 스테이킹된 토큰은 다른 곳에서는 사용할 수 없기 때문에 자본 비효율이 발생한다.

DeFi 2.0 이 중요한 이유
DeFi는 여전히 이해하기 어렵지만 진입 장벽을 낮추고 암호화폐 보유자를 위한 새로운 수익 기회를 창출하는 것을 목표로 한다. 기존 은행에서 대출을 받을 수 없는 사용자는 DeFi를 사용할 수 있다. 금융 민주화를 위해서는 DeFi가 중요하다. DeFi 2.0에서는 위와 같은 문제를 해결하여 사용자 경험을 개선하려는 시도이다.

DeFi 2.0 사용 사례

  • 스테이킹된 자금의 가치 잠금 해제
    유동성 풀에 토큰 페어를 스테이킹 한 적 있다면 그 대가로 LP 토큰을 받게 된다. DeFi 1.0에서 yield farm에 LP토큰을 스테이킹하여 수익을 발생시켰다면, DeFi 2.0 에서는 LP토큰을 담보로 사용한다. 정확한 메커니즘은 프로젝트에 따라 다르지만, 아이디어는 APY(연간수익률)를 생성하면서 새로운 기회를 위해 LP 토큰의 가치를 잠금 해제해야 한다.
    yield farm : 유동성 채굴 이라고도 하는 yield farm은 암호화폐 보유로 보상을 생성하는 방법이다. 간단히 말해서 암호 화폐를 잠그고 보상을 받는 것

외에도 스마트 컨트랙트 보험, 영구 손실 보험, 자기 상환 대출 등의 사례가 있음.

유동성 풀이란?

유동성 풀이란 스마트 컨트랙트에 잠긴 자금 모음을 의미한다. 유동성 풀은 Uniswap 과 같은 많은 탈중앙화 거래소(DEX)의 중추가 된다. LP(유동성 공급자)라고 칭하는 사용자는 시장을 만들기 위해 풀에 두 개의 동일한 가치의 토큰 쌍을 추가한다. 자금을 제공하는 대가로 풀에서 발생하는 거래에서의 거래 수수료를 받는다.

누구나 LP가 될 수 있기 때문에 AMM은 마켓 메이킹에 보다 쉽게 접근할 수 있도록 했다. 유동성 풀을 사용하는 최초의 프로토콜 중 하나는 Bancor였지만, Uniswap의 대중화와 함께 더 주목받았다.

오더북
오더북은 전자 거래의 기본 구성 요소로, 특정 시장에 대한 현재 진행 중인 주문의 모음이다. 오더북과의 각 상호작용에는 가스 수수료가 필요해서 거래를 실행하는데 훨씬 더 많은 비용이 든다. 즉, 이더리움과 같은 블록체인에서는 온체인 오더북 교환이 사실상 불가능하기 때문에, 사이드 체인 또는 Layer 2 솔루션을 사용한다.

Binanace DEX의 경우 바이낸스 체인을 기반으로 빠르고 저렴한 거래가 가능하고 솔라나 위의 Project Serum도 있지만, 암호화 공간의 많은 자산이 이더리움에 있기 때문에 일종의 크로스 체인 브리지를 사용하지 않는 한 다른 네트워크에서 거래할 수 없다.

유동성 풀의 작동 방식

AMM에서 거래를 실행할 때는 상대방이 없다. 대신 유동성 풀의 유동성으로 거래를 실행한다. 구매자가 구매하기 위해 특정 순간에 판매자가 있을 필요가 없고 풀에 충분한 유동성만 있으면 된다. Uniswap에서 최신 푸드 코인을 구매할 때, 풀에서 일어나는 일을 제어하는 알고리즘에 의해 가격이 결정된다.

AMM(Automated Market Maker) : 수학 공식에 의존하여 자산 가격을 책정하는 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜 유형이다. 전통적인 거래소와 같은 오더북을 사용하는 대신 가격 알고리즘에 따라 자산 가격이 책정된다.

UniSwap?

Uniswap은 자동화된 유동성 프로토콜로 Ethereum에 구축된 DEX 프로토콜이다. Uniswap은 높은 수준의 탈중앙화 및 검열 저항 덕분에 사용자가 중개자, 오더북 또는 중앙화된 당사자 없이 거래할 수 있도록 한다. Uniswap은 또한 Uniswap GitHub에서 확인할 수 있는 오픈 소스 소프트웨어를 사용한다.

UNI
UNI는 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하는 Uniswap 프로토콜의 기본 토큰이다. UNI 보유자는 프로토콜 변경에 대해 투표할 수 있다.

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