How to Know When the AI Boom Is About to Go Bust

원문: Wall Street Journal 27/9/26

AI붐이 언제 꺼질까?? 모두가 관심있어하는 테마이다.
자본의 수도꼭지가 잠겨질때 꺼진다고 한다.. (자본의 수도꼭지??)

수많은 징조가 있다고 합니다.. 충분한 전력이 없다 등등..
그렇지만 자본은 계속해서 AI에 흘러들어가 있습니다. 신규자본의 유입이 멈출때 그때가 파멸의 전조라고 하네요.. 그러나 그 순간은 갑자기 나타나지요.. 아직은 그때는 아니라고 합니다

Funding Gap과 Burn Rate를 주목하라고 하네요.
Burn Rate : 적자기업이 매분기 얼마의 현금을 소진하고 있는지, 자금이 바닥날때까지 몇개월이 남았느지
Funding Gap : 회사가 자립할때까지 계속해서 신규자금을 공급해줄 투자자기 필요하다는 의미, 새로운 자금을 조달할 기회가 사라졌다는 의미 (당연한 이야기이지만 이것처럼 확실한 이야기는 없다. 그런데 이 지표를 어디에서 찾을 수 있지?)

OpenAI의 금년 상장포기, Anthropic의 상장연기를 초기징후로 보고 있네요.. 그렇다고 자본유입 창구가 닿혔다고 이야기하기는 시기상조이고요..

그러나 정확한 재무제표를 알 수 없기 때문에 AI 기업의 정확한 상황을 알 수 없는 것이고 언제 자립할 수 있는지 답답한 상황인 것이다. AI 생태계가 파멸하지 않고 선순환하기만을 바라고 있는 것이다.

Yet new capital continues to pour into the AI trade and, as obvious as this point might be, that is where its biggest vulnerability lies
그럼에도 불구하고 AI 관련 투자로 새로운 자금이 계속해서 유입되고 있는데, 너무나 당연한 이야기일 수 있겠지만 바로 그 지점에 가장 큰 취약점이 존재합니다.

Some equity offerings still got done in the months after that.
그 후 몇 달 동안에도 일부 주식 발행이 이루어졌습니다.