재무제표 2강 복습 문제(액티브)

1. 다음 중 개발비를 무형자산으로 인식하기 위한 요건이 아닌 것은 무엇인가? 4
   ① 기술적 실현 가능성
   ② 판매 또는 사용 의도
   ③ 미래 경제적 이익의 존재
   ④ 시장점유율 상승 가능성

2. 연구비는 비용으로 처리하지만 개발비는 자산으로 인식할 수 있는 이유를 설명하시오.
   
   가장 큰 이유는 이 지출이 미래에 경제적 가치가 있냐에 달려 있음.
   연구에서는 아직 미래에 경제적으로 이익을 줄 수 있는지 불확실하지만, 그것이 만약 여러 연구 끝에 미래적 가치가 어느 정도 입증되면 무형자산으로 인식.
   

3. 어떤 기업의 무형자산이 3년간 크게 증가했지만 매출은 거의 증가하지 않았다. 이 상황에서 투자자가 의심해볼 수 있는 회계적 또는 경영적 시나리오를 최소 3가지 설명하시오.

• 기업측에서 아직 계상하기에는 무리가 있는 개발비를 계상하게 되어 무형자산(개발비)의 미래적 가치가 있는지 의심 필요.
• 무형자산(개발비)이 실제로는 이익으로 가져올 수 있는 가치가 있는지 의심 필요.
• 무형자산의 가치는 여전히 존재하지만, 그 외적으로 회사의 또 다른 악재가 발생하여 매출 증가가 안되는 경우.

4. 다음 중 영업권에 대한 설명으로 옳은 것은 무엇인가? 1
   ① 내부적으로 형성된 브랜드 가치는 영업권으로 계상된다
   ② 영업권은 일정 기간 동안 감가상각한다
   ③ 기업 인수 시 발생한 경영권 프리미엄은 영업권으로 인식된다
   ④ 영업권은 매년 반드시 상각해야 한다

5. 기업 인수 시 영업권이 발생하는 구조를 간단한 예시를 통해 설명하시오.

기업 인수 시에 기업이 소유하고 있는 물건(기계, 시설 장비, 건물)들의 가치 확인.
기업의 영업권 가치의 따로 추가적으로 비용도 확인. 이 영업권에는 공급망, 입지, 브랜드 값 등이 해당.

6. 기술 변화가 빠른 산업에서 영업권 규모가 큰 기업이 가지는 투자 리스크를 설명하고, 투자자가 추가로 확인해야 할 재무 지표나 사업 요소를 제시하시오.

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영업권에는 감가상각 하지는 않는다.
하지만, 그 영업권에 해당하는 것의 상품자체의 가치가 할 시 장부 가치를 줄여야 한다.
2강에서 했던 얘기처럼 HBM3 기술이 새로운 기술로 인해 가치가 떨어지면 이 영업권도 급락한다.

이 예시처럼 HBM3의 필요성이 떨어지면서 매출이 줄어들 확률이 높다. 그것을 잘 확인 필요하다.
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7. 다음 중 자사주 매입의 효과로 보기 어려운 것은 무엇인가? 4
   ① 유통주식수 감소
   ② EPS(주당 순이익) 상승 가능성
   ③ ROE 상승 가능성
   ④ 회사의 총자산 증가

8. 자사주 매입이 주주가치 제고 정책으로 평가되는 이유를 설명하시오.

• 시장에 풀리는 기업 주식 수가 줄어들면서 기존에 들고 있던 주식들의 가치가 향상
• 경영진이 자사에 진심이라는 진성을 보여줌.

9. 어떤 기업이 대규모 차입을 통해 자사주 매입을 진행했다. 이 정책이 단기 주가, 장기 재무 안정성 에 어떤 영향을 줄 수 있는지 설명하시오.

한국에서는 주로 경영권 방어 등의 문제로 단기적으로는 주가가 많이 오를 것으로 보인다.
하지만 빚을 내서 자사주를 구매했기 때문에 추후 이자와 빚을 갚기위해 현금이 적어질 것으로 보임.

10. 다음 중 인적분할의 특징으로 가장 적절한 것은 무엇인가? 2
    ① 분할된 회사의 지분을 모회사가 100% 보유한다
    ② 기존 주주들이 분할된 두 회사의 주식을 동일하게 보유한다
    ③ 분할된 회사는 반드시 상장해야 한다
    ④ 분할 시 부채는 모두 소멸한다

11. 물적분할과 인적분할의 차이를 설명하시오.

• 물적분할은 기존 회사의 자회사로 분할되는 것.
• 인적분할은 정말 완전히 다른 회사로 분리하는 것.

12. 기업분할 이후 특정 사업부의 가치가 시장에서는 오히려 저평가될 수 있는 이유를 설명하고, 투자자가 이 상황을 어떻게 활용할 수 있는지 서술하시오.

인적분할이라고 가정했을 때, 어떤 사업에 대하여 분리된 회사 쪽으로 넘어갔다고 가정해보자.
그 사업의 대한 미래적 가치가 높았는데 분리되면서 기존의 회사는 미래적 먹거리가 사라지면서 저평가 될 수 있다.

13. 다음 중 부채 사용이 ROE 상승으로 이어질 수 있는 이유로 가장 적절한 것은 무엇인가? 2
    ① 부채는 항상 비용이 발생하지 않는다
    ② 부채를 활용하면 자기자본 대비 투자 규모가 커질 수 있다
    ③ 부채는 기업가치를 자동으로 상승시킨다
    ④ 부채는 세금이 면제된다

14. 매입채무가 기업에게 유리한 부채로 평가되는 이유를 설명하시오.
    
    이자 없이 돈을 끌어다 쓰는 것이기 때문에 더 많은 투자를 할 수 있음
    

15. 다음 두 기업의 재무구조를 비교하시오.
    A기업
    자산 100 / 부채 0 / 자본 100

B기업
자산 200 / 부채 100 / 자본 100

두 기업의 ROA가 동일하게 26%일 때 ROE는 어떻게 달라지는가?
그리고 투자자는 어떤 추가 리스크를 고려해야 하는지 설명하시오.

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ROA(총자산이익률)이 같다는 것은 B기업은 A기업보다 2배의 순이익이였다는 뜻.
그러므로 순이익/자본이 ROE이니 2배의 차이가 있음 알 수 있음.

여기서 B기업은 더 많은 돈을 벌었기 때문에 좋을 수 있지만, 여러 사항들을 고려할 필요가 있다.
부채에서는 이자를 내야하는데 그것의 대한 고려가 필요하며, 순이익이 하락하면 더 많은 투자를 했기 때문에 리스크가 더 크다 볼 수 있다.
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