[경제] 금리2

인플레이션

인플레이션은 상품과 서비스의 전반적인 가격이 지속해서 상승하는 현상을 말한다. 물가가 지속적으로 하락하는 디플레이션과 대비된다.
물가가 너무 가파르게 상승할 때 기사에 자주 등장한다. 인플레이션이 심하다는 것은 시중에 돈이 너무 많이 풀렸다고 해석할 수 있다. 중앙은행이 이를 해결하기 위해 기준금리를 인상하는 경우가 많다.

1. 특징

• 돈의 가치 하락

  • 인플레이션이 발생하면 같은 돈으로 살 수 있는 상품의 양이 줄어든다. 예를 들어 작년에 1000원으로 살 수 있던 빵이 올해는 1200원이 되었다면 같은 돈으로 살 수 있는 빵의 갯수가 줄어든 것이다. 다른 말로 하면 돈의 가치가 그만큼 하락한 것이다. 이를 구매력 감소라고 부르기도 한다.

• 인플레이션은 나쁜 것일까?

  • 인플레이션은 보통 경기가 좋을 때 생긴다. 경기가 과열되고 인플레이션이 지나치게 심해지면 소비자들의 구매력이 감소하여 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 적정한 수준의 인플레이션은 경제 성장에 도움이 된다. 상품 가격이 올라야 기업의 실적이 좋아지고, 이는 임금을 상승시킨다. 월급이 늘어나면 사람들은 더 많은 소비를 하게 된다. 따라서 중앙은행은 통화정책을 통해 인플레이션을 적정하게 유지하려고 노력한다.

• 물가가 떨어지는 현상은 뭐지?

  • 인플레이션과 반대로 물가가 지속적으로 하락하는 현상을 디플레이션이라고 한다. 디플레이션이 심해지면 물건 가격이 떨어질 것이라 예상하고 사람들은 소비를 미루게 된다 . 이는 기업들의 실적 감소, 임금 하락등에 영향을 미친다.

• 예시

  • 최근 인플레이션으로 인해 생활비가 크게 증가하였다.
  • 중앙은행이 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 인상할 계획이다.

2. 연결

• 예금금리가 아무리 높아도 인플레이션이 이보다 심하면 이자로 받은 돈이 아무 의미가 없을 수 있다. 그래서 인플레이션을 고려한 금리와 고려하지 않은 금리는 각각 다른 이름으로 불린다.

명목금리/실질금리

명목금리는 인플레이션을 반영하지 않은 금리이고, 실질금리는 인플레이션을 고려한 금리이다.
명목금리는 대출이나 예금, 적금 등의 금융 상품 자체를 분석할 때 주로 사용한다. 실질금리는 투자를 하고 나서 실질적인 이익이 얼마나 되는지 계산할 때 사용한다.

1. 특징

• 명목금리는 겉으로 보이는 금리
  • '명목'은 겉으로 보이는 수치를 의미한다. 예를 들어, 예금 금리가 5%라고 할 때, 이는 인플레이션을 반영하지 않은 명목 금리이다. 금융 상품을 설명할 때 정확한 파악을 위해 투자하는 금액 대비 수익률이 얼마인지는 중요하다. 따라서 명목금리도 꼭 필요한 금리이다.
• 실질금리는 실제로 느끼는 금리
  • '실질'은 실제로 느낄 수 있는 효과나 가치의 변화를 의미한다. 실질금리는 명목금리에서 인플레이션을 차감한 금리로, 실제 구매력 변화에 따라 조정된 금리이다.예를 들어, 예금을 통해 이자를 받았더라도 물가를 고려하면 내가 받은 이자의 가치는 다르게 계산할 수 있는 것이다.
• 실질금리 계산하는 방법
  • 만약 명목금리가 5%이고 인플레이션이 3%라면, 실질금리는 2%이다. 즉, 예금을 통해 5%의 이자를 받더라도 실제 구매력은 2% 만큼밖에 증가하지 못한 것이다.

    실질금리 = 명목금리 - 인플레이션율(물가상승률)

표면금리/실효금리

표면금리는 금융 상품에서 명시된 이율이고, 실효금리는 표면금리에서 발생하는 실제 수익률을 의미한다.
투자 상품이나 대출 상품의 이율을 분석할 때 사용된다. 같은 금리가 적용되더라도 여러 조건에 의해 최종 수익은 달라질 수 있다.

1. 특징

• 표면금리는 표기된 금리
  • 표면금리는 금융 상품에서 표기된 명시적인 금리이다. 예를 들어, 어떤 채권이 6%의 이율을 제공한다고 하면, 이것이 바로 표면금리이다.
• 실효금리는 실제 수익률
  • 실효금리는 복리 효과나 기타 수수료를 반영한 실제 수익률이다. 같은 표면금리를 가진 두 상품이라도, 이자가 지급되는 횟수나 복리 여부에 따라 실효금리는 달라질 수 있다. 예를 들어, 월 복리로 이자가 지급되는 경우 연간 실효금리는 표면금리보다 더 높아질 수 있다.
• 명목금리와 표면금리는 어떻게 다르지?
  • 두 용어는 잇는 그대로 나타난 금리라는 점에서 매우 비슷하다. 하지만 고려 대상이 인플레이션인 경우 명목금리라는 용어를 사용하고, 세금 및 기타 비용등일 경우 표면금리를 사용한다.
• 예시
  • 채원의 표면금리는 5%였지만, 실효금리는 이자 지급 주기에 따라 5.2%로 계산되었다.
  • 월복리로 적용될 경우, 실효금리가 표면금리보다 높아진다.

채권금리

채권금리는 채권을 발행하거나 투자할 때 적용되는 이율이다. 채권 투자 시 수익률을 계산하거나 채권 시장의 동향을 분석할 때 사용된다.

1. 특징

• 채권의 기본개념
  • 채권은 정부나 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 증서로, 채권 금리는 이 자금에 대한 이자율을 의미한다. 쉽게 말해 정부나 기업이 돈을 빌리고 그 대가로 이자를 주겠다고 약속을 한 것이다. 예를 들어, 정부가 사회기반시설 건설을 위해 10억 원의 채권을 발행했다고 하면, 이 채권을 구입한 투자자들은 일정 금리로 이자를 받게 된다. 채권은 일정 기간 후 원금과 이자를 지급받을 수 있는 금융 상품이다. 투자자 입장에서는 이자가 정해진 예금에 가입하는 것과 큰 차이는 없다. 차이가 있다면 채권 시장에서 거래를 할 수 있다는 것이다.
• 채권 가격은 계속 변한다.
  • 채권의 가격은 시장 금리의 변화에 따라 변한다. 앞서 시중 금리에 대한 설명과 같이 시장 금리와 시중 금리는 비슷하게 생각하면 된다. 만약 시장 금리가 상승하면, 기존에 발행된 고정 금리 채권의 매력도는 상대적으로 감소하게 되어 그 가격이 하락한다. 예를 들어, 5%의 고정 금리를 제공하는 채권이 있을 때, 새로운 채권이 6%의 금리로 발행된다면 기존 채권은 투자 비용 대비 수익이 적기 때문에 매력도가 떨어진다. 이를 맞추기 위해 채권의 가격이 떨어지고 수익률을 6%로 맞추게 된다. 반대로 시장 금리가 3%에서 2%로 하락하면, 3%의 고정 금리를 제공하는 기존 채권의 가치는 더 높아지기 때문에 가격이 오른다. 이는 투자자들이 더 높은 이율을 제공하는 새로운 채권을 선호하기 때문이다.
• 주요 포인트
  • 가격과 금리가 반대로 움직인다는 내용을 어렵다. 채권이 발행될 때 금리가 있고, 시장에서 거래되며 변하는 금리가 있어 서로 다를 수 있다.
• 예시
  • 최근 채권금리가 상승하면서 채권 가격이 하락했다.
  • 정부가 발행한 채권금리가 낮아져 투자자들의 관심이 줄었다.

장단기금리차

장단기금리차는 장기 채권 금리와 단기 채권 금리의 차이를 의미한다.
경제 상황이나 경기 전망을 분석할 때 사용되며, 특히 경기 침체의 가능성을 예측하는 데 중요한 지표로 쓰인다.

1. 특징

• 장기 vs 단기 금리

  • 장기채권는 보통 10년 이상의 만기를 가지는 채권의 금리를 말하며, 단기 채권는 2년 이하의 만기를 가지는 채권의 금리를 의미한다. 장단기금리차는 이 두 금리의 차이로, 일반적으로 장기 금리가 단기 금리보다 높다. 가장 많이 사용하는 수치는 10년물 금리와 2년물 금리의 차이이다. 정상적인 경제에서는 시간이 흐를수록 경제 규모가 커지므로, 미래 경제 상황을 반영하는 장기금리는 단기금리보다 높게 형성된다.

• 경제적 의미

  • 장단기금리차가 줄어들거나 역전될 경우, 이는 경제가 침체 국면으로 접어들 수 있다는 신호로 해석될 수 있다. 예를 들어, 장기 금리가 단기 금리보다 낮아지는 상황은 투자자들이 미래 경제에 대해 불안감을 느끼고 안전한 장기 자산을 선호한다는 의미로 볼 수 있다. 장기 채권을 매수하려는 사람들이 늘어나면 채권 가격이 올라가고, 이는 금리 하락으로 이어진다. 물론 장단기 금리가 역전된다고 해서 경기 침체가 바로 오는 것은 아니다.

• 역사적 사례

  • 골드만 삭스에 따르면 1962년 이후 미국 장단기 국채 금리가 역전된 후 해소된 사례는 총 15번이다. 이 중 미국 경제는 1970년과 1980년, 1981년에 장단기 금리가 정상화되기 전 침체에 진입했다. 그 외 9번은 금리 역전이 해소된 후 1년 이내에 침체가 나타났다. 2024년 10월 6일에 역전됐던 장단기금리차가 정상화되면서 경기 침체가 올 수 있다는 우려가 커지고 있다.

• 예시

  • 장단기금리차가 축소되면서 경기 침체 우려가 커지고 있다.
  • 장단기금리차 역전은 경제가 침체될 가능성을 시사한다.