일반적 Crypto coin 의 한계
- 화폐가 상품과 서비스를 구입하는데 사용되기 위해서는 그 가치의 안정성이 보장되어야한다.
- 예를 들어, 오늘 2천원을 주고 빵을 삼에 있어서, 내일 당장 이게 500원으로 급격히 떨어질 가능성이 있다면 오늘 이 빵을 사기 위해 기꺼이 2천원을 지불하기는 힘들 것이다.
- 그러나 현재 대부분의 암호화폐는 그 가치의 변동성이 매우 크다. 2010년에 한 프로그래머가 1만 비트코인으로 피자를 구입하였지만 올해 초, 1만 비트코인은 8천 2백만 달러에 상당한다.
- 그 결과, 일부 기업은 암호화폐를 유효한 결제 수단인지에 대해 의심하기 시작했다. 예를 들어 마이크로소프트는 2014년부터 비트코인을 결제 수단으로 처음 받아들이기 시작했지만, 올해(2021년) 초 변동성 때문에 비트코인을 일시 정지시켰다.
Stable coin
- 스테이블 코인은 디지털 화폐의 형태로 전통적이고 안정적인 통화를 모방하는 것을 목표로 한다. 미국 달러나 유로와 같이 금융통화 사용 시 발생하는 신뢰와 안정성의 보증을 잃지 않고 투명성, 보안성, 불변성, 디지털 지갑, 빠른 거래, 낮은 수수료, 프라이버시와 같은 암호화폐의 이점을 제공하는것을 목표로한다.
- 일반적인 스테이블코인은 기초자산의 가치를 담보로 하며, 이때의 채택하는 기본 자산이 무엇인가는 코인에 따라 다르다.
Stable coin 의 종류
- stable coin 의 종류는 그 가치를 입증하기 위해 어떤것을 담보로 하느냐에 따라 결정된다.
- 피아트 담보(Fiat-collateralized) 방식
- 금융통화와 1:1 비율로 백업되는 방식이다. 이는 스테이블코인 1개가 1단위 통화와 같다는 의미로, 기존에 존재하는 스테이블코인에 대해 담보로하기 위한 실제 금융통화들이 은행계좌에 저장되어 있게 된다.
- 누군가가 스테이블코인을 현금으로 환전하고 싶을 때, 스테이블 코인을 관리하는 집단에서는 담보에서 피아트 금액을 꺼내어 그 사람의 은행 계좌로 보내게 된다.
- 피아트 방식의 스테이블 코인은 스테이블코인이 가질 수 있는 가장 단순한 구조라는 큰 장점을 가지고 있다. 금융 통화가 안정적으로 유지되는 한, 코인의 가치도 변동하지 않을 것을 보장한다.
- e.g. Tether, USD Coin, TrueUSD
- 상품 담보(Commodity-collateralized) 방식
- 귀금속과 같이 교환 가능한 자산에 의해 가치를 보장받는다. 담보로 잡히는 가장 흔한 상품은 금 이지만 석유, 부동산 그리고 다양한 귀금속이 담보가 되는 스테이블 코인도 많다.
- 상품 담보 스테이블코인의 보유자는 본질적으로 대부분의 암호화폐가 가지고 있지 않은 실질적인 가치를 지닌 유형 자산을 보유하고 있게 되는데, 이러한 상품들은 시간이 지남에 따라 가치가 높게 평가될 수 있는 잠재력을 가지고 있다.
- 상품 담보 스테이블 코인의 경우, 전 세계 어느 누구라도 금과 같은 귀금속이나 심지어 스위스의 부동산에 투자할 수 있게 해준다. 보통 이러한 종류의 자산은 일반적으로 부유층만을 위한 것이었기때문에, 스테이블 코인을 통해 전세계 모두에게 새로운 투자 가능성을 열어준 것에서 그 의의를 찾을 수 있다.
- 암호화폐 담보 방식
- 가격 변동성 위험을 줄이기 위해 이러한 스테이블 코인은 담보의 가격 변동을 흡수할 수 있도록 과도한 담보를 두는 경우가 많다.
- 예를 들어, 500달러 상당의 스테이블 코인을 받으려면 1,000달러 상당의 이더리움을 예치해야 한다. 이렇게 스테이블코인은 실제보다 200% 많은 담보를 넣어둠으로서 25%의 가격 하락을 견딜 수 있게 된다. 이는 여전히 500달러 상당의 스테이블 코인이 750달러 상당의 ETH로 변환될 수 있다는 것을 의미한다.
- 암호화폐 담보 방식에서는 가격이 충분히 낮게 떨어지면 스테이블코인은 자동으로 청산되게 되는데, 리스크를 분산하기 위해 여러 개의 암호화폐를 담보로 하는 경우가 많다.
- 무담보 방식
- 무담보 스테이블코인은 어떤 것도 담보로 하지 않는 방식이다.
- 담보 대신 알고리즘에 의해 관리되는 방식을 사용하여 코인 공급을 제어한다. 예를 들어, 수요가 증가함에 따라 가격을 다시 정상 수준으로 낮추기 위해 새로운 스테이블코인이 만들어진다. 만약 동전이 너무 낮게 거래된다면, 유통되는 공급을 줄이기 위해 코인을 사들이게 된다.
- 이론적으로, 이러한 스테이블 코인의 가격은 시장 수요와 공급에 의해 좌우되기 때문에 안정적일 것이다.
- 무담보 방식은 담보가 없기 때문에 미국 달러와 전체 암호화 시장이 붕괴되더라도, 무담보 스테이블 코인은 살아남아 안정세를 유지할 수 있게 된다.
data scientist