FIS

FIS 책을 공부하며 배운 부분을 정리합니다.

챕터2 Basics of fixed income securities 할인율 미래의 $1가 현재 얼마만큼의 가치를 지니는지->중요개념 기간마다 할인율 다름 짧은 기간일수록 높은 가치 같은 기간이라도 다른 시점에 계산하면 할인율 차이가 발생 (이유 중 하나: 인플레이션)

챕터3. BASICS OF INTEREST RATE RISK MANAGEMENT 이 장에서는 고정 수입 자산에 대한 위험을 측정하는 방법을 배운다 이를 위하여 듀레이션, VaR, expected shortfall에 대한 개념을 알아보고 면역 전략과 자산부채전략관리를

챕터4. BASIC REFINEMENTS IN INTEREST RATE RISK MANAGEMENT 이 장에서는 채권 가격과 이자율 사이의 관계가 선형이 아니라는 것을 깨닫고 동시에 이자율 기간 구조가 평행 이동하지 않는다는 것을 깨닫는다. 이후 이러한 상황에서 위험

챕터5. INTEREST RATE DERIVATIVES: FORWARDS AND SWAPS 전통적으로 파생상품은 기초 자산에 의해 가치가 결정되었지만 이자율 파생상품에 대한 시장의 크기가 주요 시장보다 커지면서 기초 자산이 먼저인지 파생상품 시장이 먼저인지 확실히 할

챕터6. INTEREST RATE DERIVATIVES: FUTURES AND OPTIONS ✏️이자율 선물 선물계약은 선도계약과 매우 유사하지만 아래와 같은 몇가지 측면에서 다르다 선물 계약은 CBOT나 CME처럼 규제를 받는 거래소에서 거래된다. 거래소는 계약의

챕터8. BASICS OF RESIDENTIAL MORTGAGE BACKED SECURITIES MBS 시장은 위험을 더 감당할 수 있는 사람들에게 그 위험을 전달하는 중요한 역할을 한다 개인에 대한 모기지가 다른 사람에게 판매되는 이러한 과정을 증권화라고 하며 이

챕터9. ONE STEP BINOMIAL TREES ✏️ 1기간 이자율 이항 모형 이자율 모형은 단기 금리의 움직임을 명시함으로써 시작된다 이러한 움직임은 미래에 대한 예상이 담겨져 있으며 동시에 단기 금리를 통화 정책에 의해 결정되는 외생변수로 간주한다 (1

챕터10. MULTI-STEP BINOMIAL TREES ✏️ 2기간 이항 모형 Recombining의 경우 아래로 갔다가 오른 것과 올라갔다가 아래로 간 것은 동일하며 이는 계산을 간단하게 해주는 효과가 있다 ✏️ 위험 중립 가격 결정 1기간 이항 모형에서 다

챕터11. RISK NEUTRAL TREES AND DERIVATIVE PRICING 앞 서 이항구조가 가지고 있는 결함을 확인하였다 이러한 결함을 극복하기 위하여 risk neutral tree construction 전략을 구상하였다 그 중 하나는 위험중립확률