Managed Futures

이 논문은 현업하시는 분들이면 너무나 쉬울 수 있지만 막 Managed Futures 전략을 시작하는 분들은 접근하면 좋은 논문이다. 발표연도는 2007년이지만 여전히 기반해서 많이 사용되는 전략이다!! 논문은 여기서 볼 수 있다\~~난이도 ⭐⭐ (선수 지식이 있으면

이제부터 Momentum 전략의 수익률에 대한 분석이 나온다. 쉬운 논문이니 후다닥 끝내보자\~~모멘텀 전략은 자산의 과거 성과에 기반하여 미래의 성과를 예측하는 투자 전략입니다. 이러한 전략은 "성과가 좋았던 자산은 앞으로도 좋은 성과를 낼 것"이라는 가정을 바탕으로

자 이제 마지막이당!! 간단한 내용이어서 전략에 대한 Methodology보다 이후 분석하는 내용이 더 많다!!Table 8은 장기 반대매매(Contrarian) 전략의 수익률에 대한 요약 통계를 보고합니다. 반대매매 전략은 랭킹 기간 동안 패자였던 자산이 보유 기간

이 논문도 쉬운 논문이다. 단순하게 Skew를 이용해서 투자하는 전략이다. 논문은 여기서 볼 수 있다. 난이도 ⭐⭐ (선수 지식이 있으면 쉽게 볼 수 있다!!)선수지식선물에 대한 기본 지식Linear Regression기초 통계 (skewness 등등)기초적인 논문을

자 이제 전략에 대한 설명이 자세하게 나온다!! 화이팅이당\~~우리는 롱-숏 포트폴리오 접근 방식을 사용하여 원자재 선물의 비대칭성(skewness)과 기대 수익률 간의 관계에 대한 시계열 테스트를 수행합니다. 이를 위해 매달 말에 $t$ 시점에서, 최근 12개월 동안

요번 포스트에서는 Fama and MacBeth를 활용해서 Cross-sectional 테스트를하고 Conclustion으로 마무리한다. 논문이 거의 끝났으니 화이팅해보자 ㅎㅎ이전 섹션에서 제시된 시계열 증거는 거래 가능한 비대칭성 요인이 잘 알려진 원자재 위험 요인들

이 논문도 쉬운 논문이다. 단순하게 Skew를 이용해서 투자하는 전략이다. 논문은 여기서 볼 수 있다.난이도 ⭐⭐ (선수 지식이 있으면 쉽게 볼 수 있다!!)선수지식선물에 대한 기본 지식Linear Regression기초 통계 (skewness 등등)이번에도 쉬운 논문

시작하면서 > 앞에서 대락적인 전략의 내용과 연구 방향성을 봤었다. 이제 실제로 어떤 Data를 사용하고 어떻게 구현하는지 봐보자 Data and variable definition 이번 섹션에서는 우리는 Data와 basis-momentum 전략에 대한 특징을 얘기

시작하면서... > 이제 위에서 보다 좀 회귀가 줄어들고 유동성이나 Hedging Pressure 같은 요인들로 설명하는 내용이 많아서 (2)보단 재밌을 것 같다!! 끝까지 화이팅!! IV Testing potential explanations for basis-mo

어느정도 논문을 많이 보다보면 Abstract만 봐도 느낌이 오는 논문이 있다\~~ 이 논문이 바로 그런 논문이다. 앞에서도 많은 Commodity에 관련된 논문들을 봤지만 왜 항상 Commodity야? 라는 질문이 생길 수 있다. 원자재 선물들은 근월물 차월물과 3번

읽을 수록 괜찮은 논문이다\~~ 계속해서 봐보자!!이 섹션에서는 Theory of Storage에 따른 상품 선물 수익률에 대한 세 가지 추가 예측을 검토합니다. 가격 기반의 재고 상태 신호가 선물 리스크 프리미엄을 예측할 수 있는지를 실험하며, 주요 내용은 다음과 같

들어가면서.. 이 논문은 Commodity 선물에 대해 헤지 거래자들과 투기 거래자들을 CFTC 데이터를 이용하여 분석한 내용을 담고 있다. 이를 통해 헤징 압력(Hedging Pressure)을 요인(Factor)으로 활용하여 포트폴리오를 구성하는 것까지 다루고 있어

이제 Hedging Pressure 전략이 다른 Momentum이나 Term Structure 전략과 어떻게 다른지에 대해 분석한 내용이 나온다 ㅎㅎ 계속 화이팅해 보자\~~상품에 대한 전략적 투자 결정은 상품이 제공하는 위험-수익 절충(risk-return trade